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震荡市如何行稳致远?“三好”基金经理“拍了拍”你

admin 基金排行 2020-08-01 01:51:56 9 0

基金排名:震荡市如何行稳致远?“三好”基金经理“拍了拍”你

今年公募基金延续良好的回报能力,不过在波动较大的市场环境中,基金净值起伏也较大。如何穿越市场波动,让投资行稳致远,显得更为重要。

小景家研究副总监刘苏在投资中坚持“下行风险小,上行空间大”的原则,积极寻找“好行业、好企业、好时机”的投资机会,他管理的产品业绩具有较好的持续性。日前,这位“三好”基金经理的新产品盛大上线:

景顺长城竞争优势混合型基金 盛大发行

投资要从避免亏损开始

景顺长城竞争优势混合型基金拟任基金经理是刘苏。在多年投研经历中,刘苏认为投资应该从思考如何避免亏损开始。他从自身经历以及周围人身上,发现亏损大概分为四种情况:买到本身资质不好的企业;所投资的企业缺乏长期盈利能力;对企业不够了解,导致拿不住股票;买入成本过高。

基于这些“可能亏损”的因素,以及学习巴菲特、芒格等投资大师的理念,刘苏从思考如何避免亏损开始,逐渐形成自己的投资理念,即“坚持下行风险小、上涨空间大”的原则,积极寻找“好行业、好企业、好时机”三因素相结合的投资机会:

“好生意”能带来持续增长的现金流

在“三好”因素中,刘苏更为看重好行业和好企业。

刘苏会把选择个股当成一门“生意”,坚持实业投资的视角,坚信买股票就是买企业,买企业就是买未来自由现金流的折现值。刘苏认为,能够带来持续增长的自由现金流的企业,是时间的朋友,即使买的估值略贵一点,但随着时间的推移,也会变得相对便宜。

同时,对于以下“四类企业”刘苏会尽量回避:

在严苛的选股标准下,观察刘苏管理的景顺长城动力平衡混合基金,自他于2015年9月29日管理以来,该组合持股盈利能力持续高于行业中位数、沪深300。

适应市场风格变化,收益行稳致远

基于寻找“三好”相合的机会,刘苏管理的产品中长期业绩稳健,并在不同的市场环境下也能获取较好的超额收益。

以刘苏管理的景顺长城动力平衡混合基金为例,在2016年至2017年一季度的震荡市中,景顺长城动力平衡混合基金取得了7.68%的回报,而同期沪深300指数下跌-7.37%;在2018年的单边下跌市中,该基金收益率为-21.90%,低于同期沪深300的回撤幅度;而在2017年二季度至四季度、2019年的单边上涨市中,该基金的收益率均超越沪深300以及业绩比较基准。

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这种“上涨跟得上、下行风险控制好”的特点,使景顺长城动力平衡混合中长期超额收益显著。该基金自刘苏管理至今累计收益率达138.41%,同期业绩比较基准收益率34.88%。(数据来源:银河证券、Wind,截至2020年7月10日)

小景说

在投资中,获得短期的高收益并不难,难的是好收益的可持续性。刘苏从避免亏损出发,坚持寻找“好行业、好企业、好时机”,选股有严苛标准,注重安全边际。对于立足于“行稳致远”的投资者,刘苏是一位致力为持有人获取长期回报的基金经理。

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图说掌舵者|刘苏:在能力圈里寻找“好行业、好企业、好时机”

注释:

风险提示:景顺长城竞争优势混合基金的晨星综合风险评价为中风险,适合激进型、积极型、稳健型投资者。基金投资有风险,请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上,谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。返回基金排名,查看更多

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