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观察 | VC/PE备案规模首次下降背后:行业亟待外修内练,强化效能

admin 基金排行 2020-06-25 02:23:28 20 0

基金排名:观察 | VC/PE备案规模首次下降背后:行业亟待外修内练,强化效能

图片来源:视觉中国

2020年对于很多行业来说都是极不平凡的一年,对于私募股权行业来说,更是极具挑战的一年。根据中国证券投资基金业协会公布的最新数据,股权类私募基金的数量和规模双双下降,而且,这是从中基协自2015年公布第一期备案数据以来,首次出现的私募股权投资基金管理规模下降。此外,创业投资基金的规模涨幅也在5月份收窄了不少,环比增幅不到1%。

数据显示,截至2020年5月底,私募股权投资基金28842只,较上月减少了68只;基金规模9.01万亿元,较上月减少14.84亿元,环比下降0.02%。创业投资基金方面,截至5月底规模1.34万亿元,较上个月增加了59.21亿元,环比增长了0.44%。

或许上述这组数据,还不能直观地反映私募股权和创业投资行业的状况。对比前两年的数据,就能感受到行业发展的态势了。

截至2019年4月底,已备案私募股权投资基金27719只,基金规模8.16万亿元,较上月的增长幅度为3.04%;创业投资基金6975只,基金规模1.00万亿元,较上月的增长幅度为5.86%。

而截至2018年4月底,已备案私募股权投资基金24621只,基金规模7.04万亿元,较上月增加3647.46亿元,增长5.46%;创业投资基金5198只,基金规模0.72万亿元,较上月增加550.80亿元,增长8.28%。

再看看2020年的数据,截至2020年4月底,存续备案私募股权投资基金28910只,基金规模9.01万亿元,较上月增加741.50亿元,环比增长0.83%。而创业投资基金增加了687.81亿元,环比增长5.42%。

从私募股权投资基金的增幅来看,从5.46%到3.04%,再到0.83%,再到2020年5月的下降0.02%;而从创业投资基金的增幅来看,从8.28%到5.86%,再到今年4月的5.42%,5月的0.44%。二者的增幅均连续两年出现下降。

这些年,虽然国家多次出台相关政策,支持创业投资的发展,但行业却始终拗不过正在下行通道的经济形势。这两年尤为明显的,影响最大的是严峻的募资形势。一方面资管新规的实行限制了许多来自银行、信托等传统金融机构的资金流入私募股权行业,另一方面,受制于退出渠道的不畅通,许多项目无法快速退出,实现资金回流,迫使创投基金必须新募资金才能继续投资。当然,更客观的原因则是,在资本泛滥的年代,私募股权和创业投资都出现了急剧膨胀,行业里良莠不齐,一旦资本退潮,那些不具备投资实力只会赚取管理费的机构,只能谢幕。

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东方汇富创始合伙人阚治东在接受记者采访时曾经说过,虽然外界一直说行业仍在持续发展,但他并不太相信。在他看来,这个行业这几年实际上已经正在萎缩。在创投业浸染了二十年,阚治东非常清晰地记得二十年前创投业那片欣欣向荣的景象,而如今,他看到的却是不少创投机构官司缠身、从业人员纷纷转行,整个行业疲惫不堪。

此外,随着这些年私募基金、P2P、互联网金融等频繁暴雷,这个行业实际上处在一个比较紧张的舆论环境中,无论是私募基金的出资人,还是地方政府,对这个行业的认识都有失偏颇,加上媒体报道、公众舆论把这些负面的信息放大,而把这个行业对社会经济的推动、对科技发展的推动和支持实体经济的作用弱化了,让行业屡屡陷入尴尬境地。

从这个角度来看,国家不仅要支持创业创新,还要支持创投,更要为创投营造一个良好的发展生态环境、舆论环境。眼下,科创板已推出,创业板注册制也已经落地,无疑给创投机构的项目退出带来几大利好。但是,新兴事物总有一个需要适应市场和投资者的过程,科创板一年上市了一百余家企业,这对创投机构投资的海量企业来说,依然是凤毛麟角,创业板注册制从落地到真正步入轨道,同样需要时间去酝酿,因此,对创投机构来说,退出效应不会那么快显现,募资的形势也不会那么快好转。

但可以肯定的是,从大的方向来看,中国的市场必将越来越开放、资本市场也必将越来越成熟,国家支持战略新兴产业发展的决心依然非常坚挺,这从大环境上给创投创造了一个稳定的投资氛围。

除了政策给予支持外,创投机构更多需要苦练内功,坚持自己擅长的领域做研究和投资,此外,顺势而为,结合国家的产业发展趋势,进行中长期的投资布局。相信,坚持这个方向,创投行业就会走上更加务实、专业、高效的道路,为支持实体经济的发展释放出更大的效能。

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